미국 장기 국채 ETF: TLT vs TLTW 배당금, 보수 비용, 투자자 차이점 비교 총정리

미국 장기 국채에 투자하려는 분들이라면 한 번쯤 들어봤을 ETF가 바로 TLT와 TLTW입니다. 두 ETF 모두 미국 20년 이상 만기의 국채에 투자하지만, 운용 전략과 배당 수익, 투자자 성향 등에서 큰 차이가 있습니다. 이번 글에서는 TLT와 TLTW의 차이점을 ETF 특징, 배당, 보수, 적합한 투자자 유형 측면에서 상세히 비교해 보겠습니다.

ETF 개요 및 기본 특징

구분	TLT	TLTW
정식 명칭	iShares 20+ Year Treasury Bond ETF	iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF
운용사	BlackRock (iShares)	BlackRock (iShares)
설정일	2002년 7월 22일	2022년 8월 18일
추종 자산	미국 20년 이상 만기 국채	TLT + 커버드콜 전략 (OTM)
전략	순수 채권 ETF	커버드콜 전략

두 ETF의 가장 큰 차이점은 추종 자산 및 전략이 아닐까 싶습니다. WTLT는 커버드콜 OTM 상품으로 고배당을 실시하고 있지만 주가 급등 시에는 상방이 막혀있는 장단점이 있습니다.

[특징 비교, 출처: ishares.com]

최근 주가

아래 주가 차트를 보면 최근 미국 장기 국채의 금리가 폭등하면서 수익률이 좋지 않습니다. TLT와 TLTW를 비교해 보면 확실히 TLT가 부분적인 급등락으로 인한 경사도가 높은 반면 커버드콜 OTM 전략을 하고 있는 TLTW의 경우 상대적으로 완만한 경사를 나타내는 것을 볼 수 있습니다. 인컴 부분에 있어서는 TLTW가 유리하지만 향후 금리 인하에 영향을 받을 경우 주가 상승에 대한 부분은 TLT에 비해 상방이 막혀 수익률이 덜 나올 것으로 보입니다.

미국 장기 국채 금리 상승과 TLT ETF 투자 전략

[TLT 최근 주가, 출처: investing.com]

[TLTW 최근 주가, 출처: investing.com]

배당금과 인컴 수익 비교

구분	TLT	TLTW
배당기준 및 빈도	매월 말	매월 말
배당 구성	순수 채권 이자 수익	채권 이자 + 콜옵션 프리미엄
배당 변동성	상대적으로 낮음	상대적으로 높음

▶ 최근 배당금 및 배당수익률

TLTW의 배당수익률이 최근 주가 하락으로 인해 16%가 넘었습니다. 높은 수익률이지만 단순히 수익률만 볼 것은 아니라는 점을 명심해야겠습니다.

구분	TLT	TLTW
현재가	$84.55	$22.50
최근 배당금	$0.32761	$0.37498
배당수익률	4.48%	16.39%

[TLT의 2024년 이후 배당금, 출처: stockanalysis.com]

[TLTW의 2024년 이후 배당금, 출처: stockanalysis.com]

보수(운용 수수료) 비교

구분	TLT	TLTW
총 보수	0.15%	0.35%

어떤 투자자에게 적합한가?

TLT는 금리가 하락할 때 가격이 상승하기 때문에, 금리 인하 사이클을 예상할 때 유리합니다. TLTW는 급등 가능성은 제한되지만, 매월 옵션 프리미엄 수익을 받기 때문에 박스권 또는 고금리 장기 유지 구간에서 강한 성과를 보입니다.

구분	TLT	TLTW
투자 성향	금리 하락에 베팅하는 성장형	안정적인 현금흐름 중시 인컴형
리스크	다소 높은 가격 변동 감수	수익 상한 대신 변동성 완화 추구
투자 목적	자본 차익 (시세차익)	인컴 + 변동성 방어
투자 시점	금리 정점 이후 하락 예상 구간	금리 고점 구간 or 횡보 예상 구간

맺음말

TLT와 TLTW 모두 미국 장기 국채에 투자하는 ETF지만, 전략과 목적이 다릅니다. 성장형 투자자라면 TLT, 인컴 중심의 보수적 투자자라면 TLTW가 더 적합할 수 있습니다. 변동성이 큰 시장일수록 중요한 건 내 투자 목적에 맞는 ETF 선택입니다. 시장 상황과 포트폴리오 목표에 따라 현명한 선택을 하시기 바랍니다.

 

※ 투자를 권유하는 글이 아닙니다. 참고용으로 작성된 글이며, 투자의 판단과 책임은 본인에게 있습니다.